看点

　　01

　　神雾环保(300156)：电石节能领域的龙头企业，打造煤化工行业新纪元

　　研究机构：长城国瑞证券

　　神雾环保是电石行业节能环保服务的龙头企业。公司利用首创的蓄热式电石生产新工艺，用低质的煤与更低的能耗生产电石，提高下游电石制化工产品的竞争力，给予产能过剩的电石行业新的生机。依托“乙炔法煤化新工艺”，公司积极拓展下游PE生产行业。公司在手订单充足，在手订单总额超过110亿元，充足的在手订单将保障公司未来的高速发展。

盈利预测与估值：

投资评级

盈利预测

　　给予买入评级。公司客户过于集中，应收款回款问题所导致的现金流紧张；下游市场竞争激烈导致毛利率下降；技术进步所导致的技术壁垒的消失。

　　短评：我们看好公司蓄热式电石生产新工艺给公司带来的利润空间以及乙炔制PE项目的拓展。

　　看点

　　02

　　亨通光电(600487)：蓝筹典范，景气高涨

　　研究机构：招商证券

　　光纤光缆将全年保持高景气。行业需求在2016年多次超市场预期，2017年光棒供给缺口较大，随着长飞、亨通、中天光棒虽有少量扩产，但2017年初光棒缺口率高达32%，预计年底缺口仍有9%，全年至2018年上半年高景气确定。量子通信产业化打开新空间。高压、海缆、新兴业务等亮点众多。定增助力公司继续腾飞，控股股东充满信心积极认购。

　　盈利预测与估值：

投资评级

盈利预测

维持强烈推荐。

　　短评：公司低估值及高增长兼备，增发完成后新业务竞争力进一步提升，运营商投资边际改善预期差较大。

　　看点

　　03

　　西山煤电(000983)：山西焦煤龙头，关注国改预期

　　研究机构：招商证券

　　2016年公司实现营业收入196亿，增加5%，实现归母净利4.3亿，增加208%。近期山西国企改革加速推进，山西焦煤集团将继山西汾酒之后第二家推出国改方案，国改预期强烈。受益供给侧改革，煤炭板块业绩复苏。2016年发电量126亿度，增加7%，售电量113亿度，增加7%，测算上网电价0.255元/度，电力板块合计实现净利润1137万，但其中有5330万的非经常损益，扣除之后2016年电力板块净亏损4193万元。展望2017年，焦煤价格高位运行，焦化厂盈利较为困难，预计明年焦化亏损1亿以上。

　　盈利预测与估值：

投资评级

盈利预测

　　维持“强烈推荐”投资评级。风险提示：经济复苏低于预期。

　　短评：盈利继续改善，叠加国改预期。

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